36 氪获悉，国泰海通证券研报发布上市险企 2024 年年报综述：欠债端看，预定利率更正、分成险占比擢升以及全渠谈报行合一的执即将激动行业欠债资本的下移麻豆，瞻望 2025 年上市公司 NBV 总结清闲增长；投资端看，由于连年刚性欠债资本的抬升，瞻望保障公司投资收益率缱绻压力权贵擢升，中恒久资金入市结合下瞻望将擢升职权金钱建树。瞻望保障公司将有趣强化资负联动擢升盈利增长踏实性。督察行业"增捏"评级。个股推选两条干线：1）低利率环境下，头部财险公司是高股息政策首选，忽视增捏中国财险；2）增量资金入市配景下，寿险的投资端弹性将愈加权贵。